Mi?rcoles, 17 de noviembre de 2010

El Problema de Irlanda

Magn?fico art?culo de Juan Ram?n Rallo en Libertad Digital: El problema de Irlanda no es el euro. El problema de Irlanda no es la pol?tica monetaria que conviene a Alemania. El problema de Irlanda es, simplemente, un sistema bancario que equivale a 10 veces el PIB del pa?s entero y -a?ado yo- al que el Estado Irland?s decidi? en Octubre de 2008 avalar al 100% sus deudas, en un movimiento enloquecido y absurdo del que ya hablamos en su momento.?

La Uni?n Europea acude al rescate de Dubl?n -que es en realidad el rescate de la Zona Euro- y ?lo hace de la mano del Reino Unido. En Gran Breta?a se tienen que estar llevando las manos a la cabeza: Apostar contra Espa?a cuando tienes el 17,7% del riesgo de tus propios bancos concentrado en el castillo de naipes que es Irlanda no es, desde luego, lo m?s inteligente del mundo y el contribuyente brit?nico lo va a notar. Para a Zona Euro, la quiebra irlandesa podr?a ser manejable. Para el Reino Unido, no.?

Es m?s o menos lo mismo que nos ocurre a nosotros en el caso de Portugal. Expuestos como estamos al riesgo portugu?s, la ca?da de Portugal significar?a, con toda seguridad, la nuestra: El 9,5% de la deuda portuguesa la tiene nuestro sistema financiero. Y los pufos de nuestro sistema financiero cuentan con el aval del Estado, por lo que nuestra situaci?n final no ser?a tan distinta a la de Irlanda: Si se hunden los bancos, se hunde el Estado.

En definitiva, es otorgando el aval del Estado para evitar la quiebra de unos bancos empe?ados en operaciones de alt?simo riesgo como se ha llegado a esto. En Irlanda ahora, en Espa?a de aqu? a poco y en Islandia hace no tanto.

Mientras, el Emir de Dubai se neg? en redondo a hacerse cargo de los pufos de su sistema bancario y evit? as? la bancarrota de su pa?s y el buen pueblo island?s sigui? sus pasos y -como me dijeron muy acertadamente en los comentarios a aquella entrada- rompi? la baraja de las garant?as del 100%.

El problema de Irlanda -como el de Espa?a- es simplemente la imb?cil teor?a de que no se puede permitir que un banco quiebre. Porque eso es lo que al final termina llevando directamente a la quiebra del Estado. El problema no son los 100.000 millones que aparentemente necesita Irlanda o los 185.000 que reconoce Grecia. El problema son los inmensos pufos que oculten realmente esos dos Estados, m?s los cientos de miles de millones que puedan llegar a ncesitar agujeros negros como Portugal y sobre todo Espa?a.

Y desde luego el problema es que las intervenciones del Banco Central Europeo est?n dando lugar a toda una casta de se?ores y entidades que realmente se est?n forrando realizando inversiones de alt?simo riesgo (tales como, por ejemplo, comprar deuda griega, aprovechando que ahora andan ofreciendo el 8% de inter?s) que resultan rentables porque son finalmente los ahorradores de toda Europa los que finalmente terminan pagando esos dividendos a costa de la devaluaci?n de sus ahorros.?

Urge empezar a desligarse de esas garant?as del 100% de los dep?sitos, absolutamente inasumibles para Estado alguno. Los bancos irlandeses deben quebrar, como deben quebrar los bancos ingleses entrampados en Irlanda. Exactamente igual que deber?an quebrar los bancos espa?oles entrampados en Portugal y la banca alemana entrampada con entidades espa?olas en quiebra real, que son casi todas.

Porque si no quiebran ellos, lo que va a quebrar va a ser el Estado.


Comentarios

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Autor: Gonzalo
Fecha: Jueves, 18 de noviembre de 2010
Hora: 1:03

Precisamente. Es que el estado VA A QUEBRAR porque ningún gobernante va a dejar quebrar la banca...

Autor: Fray_Fanatic
Fecha: Jueves, 18 de noviembre de 2010
Hora: 1:15

Islandia lo ha hecho. Dubai lo ah hecho. ¿Y si lo hiciera también Irlanda? Por imaginar...

Autor: Don Diego
Fecha: Lunes, 22 de noviembre de 2010
Hora: 2:51

La UE aprueba el rescate de Irlanda por cerca de 100 mil millones de euros. Y ahora?

Autor: Fray_Fanatic
Fecha: Lunes, 22 de noviembre de 2010
Hora: 15:01

¿Ahora? Pues como en Grecia:

- Subidas de impuestos.

- Recortes salvajes de gastos.

- Sucesivas correcciones al alza del agujero a cubrir y de los fondos necesarios para ello.

- Unos cuantos listos se harán muy ricos comprando bonos irlandeses al 8+% a costa de FMI, UK, UE y BCE.

Y al final de todo esto, mecanismo de quiebra ordenada y quita soberana al canto, previo pánico 2.0 cuando los mercados realmente asuman que ninguno de los cuatro PIGS puede pagar su deuda.